股东回报
+ 公司基本情况
+ 投资者保护

      (一)公司股东回报规划制定考虑因素
      公司将着眼于长远和可持续发展,综合考虑公司实际情况和发展目标、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素,在充分考虑和听取股东特别是中小股东的要求和意愿的基础上,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制,从而对股利分配作出制度性安排,以保证股利分配政策的连续性和稳定性。
      (二)公司股利分配计划制定原则
      公司股东回报规划应保持连续性和稳定性,同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展,注重对股东稳定、合理回报的基本原则。
公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:
      (1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;
      (2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;
      (3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。
      公司目前发展阶段属于成长期,随着公司的不断发展,董事会认为公司的发展阶段进入成熟期,则根据公司有无重大资金支出安排计划,由董事会按照公司章程规定的利润分配政策调整的程序提请股东大会决议提高现金分红在利润分配中的最低比例。
      公司在经营情况良好,并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、每股净资产偏高,发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时,可以在满足上述现金分红的条件下,提出股票股利分配预案。
      公司未来实现的净利润在提取盈余公积金及分配股利后的未分配利润将围绕公司经营发展战略,用于公司主营业务的发展,主要包括业务增长所需资产购买支出及配套流动资金、提高科研实力、增强主营业务竞争力所需资金等。未分配利润的有效使用将进一步优化财务结构,促进公司的快速发展,有计划有步骤地实现公司未来的发展规划目标,最终实现股东利益最大化。
      (三)公司股利分配计划制定周期
      公司董事会应根据股东大会制定或修改的利润分配政策至少每三年制定一次利润分配计划,根据公众投资者、独立董事及监事会的意见对公司正在实施的股利分配政策作出适当且必要的修改。同时,董事会应该结合公司当时的具体经营环境,在充分考虑公司当时的盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段和当时外部资金环境等因素的情况下,确定年度或中期分红计划。
      (四)公司已履行的决策程序
      公司第一届董事会第四次会议和2015年第一次临时股东大会已审议通过了《公司章程(草案)》和《实丰文化发展股份有限公司未来三年(2015-2017)股利分配计划》。
      (五)公司2015-2017股利分配计划
      公司2015年第一次临时股东大会通过了《实丰文化发展股份有限公司未来三年(2015-2017)股利分配计划》。
公司上市前,如不存在以下特殊情况,将采取现金方式分配股利:合并报表或母公司报表期末可供分配利润余额为负数;合并报表或母公司报表年度经营性现金流量净额为负数;或者公司现金紧张,实施现金分红后影响公司后续持续经营和长期发展;合并报表或母公司报表期末资产负债率超过70%。采取现金方式分配股利时,每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。
      公司上市后,除特殊情况外,公司以母公司报表口径在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,采取现金方式分配股利。特殊情况是指:以合并报表口径当年公司经营活动产生的现金流量净额为负数。采取现金方式分配股利时,每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%,最近三年以现金累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。
      在有条件的情况下,公司可以进行中期利润分配。公司在经营情况良好,并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、每股净资产偏高,发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时,可以在满足上述现金分红的条件下,提出股票股利分配预案。
      (六)公司股利分配计划的可行性和合理性分析
公司综合考虑公司实际情况和发展目标、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素,在充分考虑和听取股东特别是中小股东的要求和意愿的基础上,制定的未来三年(2015-2017)股利分配计划是合理的、可行的。
      1、公司股利分配计划的合理性分析
      公司未来实现的净利润在提取盈余公积及分配股利后的未分配利润将主要用于满足公司发展所需资金,具体如下:
      (1)补充募投项目所需资金
      公司拟实施的募集资金投资项目所需流动资金中仅4,325.74万元铺底流动资金由募集资金解决,剩余9,113.39万元流动资金需由公司自筹解决,公司未来将持续投入以满足募投项目流动资金的需求;因此,公司制定的最低现金分红比例为20%,以留存收益满足新增项目的资金需求,确保公司募投项目稳步实施,提升未来盈利能力。
      (2)持续增加研发投入
      公司近年来不断加强对新产品的研发和创新,报告期内,研发费用分别为1,682.53万元、1,526.91万元、1,397.29万元,根据未来公司发展的规划,公司将围绕着市场需求,将新产品的研发作为保持核心竞争力的重要保证,并积极致力于生产设备和工艺技术的不断改进,提高生产效率,上述发展规划的实施需要大量资金投入。
      (3)补充日常生产经营流动资金的需求
      公司日常生产经营所需的流动资金主要用于原材料采购。随着募投项目及其他在建工程项目的实施,公司的生产规模进一步扩大,公司购买原材料的资金需求加大。因此,公司留存适当比例的未分配利润应对原材料价格波动风险,有助于在业务扩张计划的实施过程中保持原材料采购的主动性和机动性。
      2、公司股利分配计划的可行性分析
      (1)公司盈利能力稳定。近年来公司基本保持了稳定的盈利能力,预计公司未来盈利能力将呈现持续增长的趋势,公司有足够能力偿付股东红利。
      (2)公司本次发行上市后,经营活动现金流量状况将进一步改善。随着经营规模扩大和资金实力增强,公司通过银行信贷等外部融资的环境更为宽松,融资额度将增加,成本将降低。因而,较强的盈利能力和较高的盈利质量为公司向股东提供持续、稳定的现金分红提供了有力保障。
      (3)公司本次发行上市后,将使用募集资金进一步扩大公司的产能规模,推进公司产品的结构优化,提升产品附加值,提高公司品牌价值,全面提升公司的核心竞争能力,从而进一步增强公司利润水平,为股东创造更多的利益,与股东共享公司成长收益。
      综上,公司基于谨慎角度考虑制定的《实丰文化发展股份有限公司未来三年(2015-2017)股利分配计划》是结合公司经营发展状况、现金流量状况和未来发展目标合理确定的,能够更有效的保证现金分红的持续性和稳定性,充分保护公司上市后投资者的利益。